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彭博电视：有继任计划吗？任正非：一直有继任计划。继任不是交给个人，而是交给一个群体，群体下面还有群体，一个群体套着一个群体，像链式反应一样，是一个庞大的继任计划，不是一个人的。不然，万一这个人生病了怎么办？何况我们还是一架“烂飞机”，所以继任不是一个人，而是一群人。

“眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。”2006年7月，刘军传出被捕消息，涉及向北京市海淀区官员行贿。此后，刘军的泰跃“帝国”开始倒塌。倒下的第一张多米诺骨牌是股价。“泰跃系”曾掌控的京汉股份（曾用名：湖北金环）在2006年7月6日至8月7日期间，股价从最高的1.71元/股跌至最低的1.15元/股，一个月跌去32.7%。随后，“泰跃系”旗下公司被催款、股权被拍卖、巨额偷税……直至刘军入狱，资本版图几乎仅剩下茂化实华——目前市值不到30亿元的上市公司。

从上世纪60年代中期开始，“走走停停”的政策让位于“走得太多而止力不足”，也就是说，不足以平息不断上升的通胀压力。通胀和通胀预期通过四次扩张逐步上升，直到美联储主席保罗•沃尔克（Paul Volcker）在20世纪80年代初策划了一场彻底的“停止”（图1，C）。大通胀时期的每次扩张都以货币政策收紧告终，以应对通胀上升。

监管在强化，服务也在升级。近期监管动向也折射出上交所监管服务工作的新变化。可以看到，上交所在帮助上市公司提高质量的方式方法上更趋多样化和个性化，更贴近市场，聆听公司及股东的合理诉求。例如，上交所前期陆续举办了多起股票质押专项培训，为化解民营企业质押风险搭平台、想办法。同时，上交所也与地方政府等积极沟通协作，有针对性地服务和助力地方上市企业的发展。

虽然是机构投资者，但是社保基金一样无法准确预测市场的顶部和底部，但是一条原则是严重低估或高估时，市场会向均值回归。2005年上证A股在1000点附近时，他们判断属于低估区域，开始分批加仓，成功把握这市场的大底。2005年初万得全A市盈率为23.03，不到2000年底高点的1/3，对应点位773点。7个月后，市场见底，万得全A的市盈率18.88，最低点位577点（对应上证998点），较年初最大跌幅约为25%。

华尔街日报：我们看到华为5G未来发展受到一些新的限制措施，华为将有很大一部分市场可能进不去。不管是从商业的角度，还是从声誉的角度，这对华为意味着什么？华为未来如何应对？任正非：我们只要把产品做好，总会有人想买的；产品不好，再怎么宣传，别人都不会买。我们唯一能做的就是简化内部管理，让内部集中精力把产品做好，把服务做好，这才是我们真正应对这个变化世界的永不改变的方法。